Résultats annuels 2023

Altarea déroule sa feuille de route avec volontarisme et détermination et réitère sa confiance dans ses perspectives 

La feuille de route d’Altarea intègre deux années d’adaptation au changement de cycle (2023 et 2024) suivies de trois années de montée en puissance sur la transformation urbaine et les nouvelles activités. 

Excellente performance de la foncière Commerce 

• Chiffre d’affaires des commerçants +7,0%, Fréquentation +3,0% 
• Loyers nets 204,8 M€ (+6,0% à p.c.), Taux d’occupation 97,3% 

Forte réduction des engagements en Logement 

• Ecoulement accéléré de l’offre existante (réservations 2,2 Mds€, -16%1) 
• Réduction drastique des acquisitions foncières (-59%) 
• Récupération de 346 M€ de cash (BFR Logement à 16,7% du CA) 

Investissements sur les métiers historiques, les nouvelles activités et la décarbonation 

• Offre Logement nouvelle génération, abordable, décarbonée, rentable 
• Projets à forts potentiels en Logistique et en Commerce 
• Nouvelles activités (Data Center, Asset Management, Photovoltaïque) 
• Baisse des émissions de gaz à effet de serre de -16% 

Baisse assumée du FFO² (résultat net récurrent) à 101,2 M€ (vs 275,4 M€) 

Ajustement volontariste des valeurs Promotion 

• Variations de valeurs3 Promotion -448,8 M€ avant impôt 
• RNPG⁴ -472,9 M€ après variations de valeurs, baisse de l’ANR (115,7 €/a soit -26,3%) 

Solidité financière 

• Une structure financière de foncière (72% des capitaux employés⁵) 
• Ratios robustes (LTV⁶ 28,7%, ICR7 7,5x), dette nette⁸ quasi stable (1,6 Md€) 
• Liquidité forte (2,4 Mds€) couvrant largement les échéances des 4 prochaines années 
• Signature de 1,3 Md€ de financements indexés sur la Taxonomie (échéances 2028 et au-delà) 
• Dividende au titre de 2023 : 8,00€/action avec option de versement soit 100% en numéraire soit 25% en numéraire et 75% en titres (soumis à l’approbation de l’AG du 5 juin 2024). 

Perspectives⁹ 

• FFO 2024 en augmentation dont l’ampleur dépendra de l’environnement macroéconomique 
• Objectif FFO à 4 ans : dépasser le point haut du cycle précédent (>300 M€) 

« La crise immobilière déclenchée par la remontée des taux d’intérêt en 2022 marque la fin d’un cycle qui aura duré près de 15 années. Cette crise est particulièrement forte et aucun secteur de l’immobilier n’est épargné. Fort de notre expérience, nous avons considéré qu’il fallait agir avec lucidité et détermination en se plaçant dans la perspective d’une crise qui pourrait durer. 

En 2023, Altarea est donc resté extrêmement discipliné et rigoureux dans la gestion de ses engagements et dans l’exécution de sa feuille de route. Dans un environnement où toutes les valeurs immobilières sont en train de s’ajuster nous avons privilégié la solidité financière de notre Groupe en réduisant les capitaux employés en Promotion et en nous appuyant sur notre structure financière solide largement portée par la foncière Commerce. 

Altarea consacrera l’année 2024 à restaurer la rentabilité de la Promotion qui bénéficiera d’une offre résidentielle repensée et de valeurs ajustées. La contribution des nouveaux métiers devrait rester marginale et les résultats du Groupe seront encore majoritairement portés par la foncière Commerce. L’endettement se maintiendra proche de son niveau actuel, sauf opportunités de croissance externe. Le FFO 2024 est attendu en augmentation, dont l’ampleur dépendra de l’environnement macroéconomique ; l’année 2023 devrait ainsi constituer un point bas. A l’issue de la période d’adaptation au changement de cycle, Altarea vise une montée en puissance de son FFO, lequel devrait dépasser à 4 ans les 300 millions d’euros. 

La force de notre Groupe réside dans la maîtrise de savoir-faire opérationnels complexes et notre objectif est d’occuper des positions de premier plan sur des marchés à la fois profonds et nécessitant une forte expertise : logement neuf, commerces et infrastructures logistiques, transformation et décarbonation d’actifs immobiliers, infrastructures numériques et énergies renouvelables. Plus que jamais, notre ambition est de renforcer notre position de leader sur l’immense marché de la transformation urbaine bas carbone. 

Nous sommes fondamentalement confiants dans la stratégie et les perspectives d’Altarea. Notre Groupe est animé par un état d’esprit déterminé, impulsé par un management expérimenté et mis en oeuvre par des équipes mobilisées. En cas d’amélioration des conditions de marché, notamment en matière d’accès au crédit des particuliers, Altarea saura utiliser sa puissance financière pour accélérer son développement en Logement ou pour saisir des opportunités tant sur ses autres métiers historiques que sur ses nouvelles activités. » 

Alain Taravella, Président Fondateur d’Altarea 

Suivez la présentation des résultats annuels 2023 le mercredi 28 février 2024 à 8h30 en cliquant ici.

Paris, le 27 février 2024, 17h45. Après examen par le Conseil de Surveillance, la gérance a arrêté les comptes consolidés de l’exercice 2023. Les procédures d’audit sur les comptes consolidés et individuels (Altarea SCA) sont effectuées et les rapports d’audit relatifs à leur certification sont en cours d’émission. 

¹ Soit une baisse de -20% en volume, dans un marché du logement neuf en baisse de -26% (source FPI). 

² FFO : résultat net hors les variations de valeur, charges calculées, frais de transaction et variations d’impôt différé. Part du Groupe. 

³ Cf partie Performance financière et Environnementale du présent communiqué. 

⁴ Résultat net part du Groupe intégrant également -114,3 M€ de variation de valeurs Commerce en part du Groupe (cf Partie financière du Rapport d’activité annexé). 

⁵ Soit 4,2 Mds€ rapportés à 5,7 Mds€ (cf tableau de calcul du ratio Loan to Value (LTV) du rapport d’activité). 

⁶ Loan To Value : endettement net obligataire et bancaire consolidé rapporté à la valeur vénale consolidée des actifs du Groupe (définition covenant bancaire). 

⁷ Interest Coverage Ratio : Résultat opérationnel / Coût de l’endettement net (colonne « Cash-flow courant des opérations ») (définition covenant bancaire). 

⁸ Dette nette obligataire et bancaire. 

⁹ Sauf dégradation supplémentaire de l’environnement macroéconomique, géopolitique, sanitaire ou réglementaire.